Гонконг ужесточает лицензирование стейблкоинов: что ждёт рынок с августа 2025

С 1 августа 2025 года Гонконг официально вводит строгие ограничения на получение лицензий для эмитентов стейблкоинов. Как сообщил финансовый секретарь Гонконга Пол Чан, Денежно-кредитное управление (HKMA) будет выдавать лицензии только тем компаниям, которые смогут доказать устойчивость своей бизнес-модели и соответствие ряду высоких стандартов.

Новое регулирование требует от заявителей наличия детального и реалистичного бизнес-плана, прозрачной структуры управления и полного обеспечения своих стейблкоинов высококачественными активами. Это могут быть денежные средства или государственные облигации на сумму не менее 25 млн гонконгских долларов (примерно $3,2 млн). Такой подход должен минимизировать риски для потребителей и всей финансовой системы.

Будущие эмитенты также обязаны внедрить системы управления финансовыми рисками, включая меры для обеспечения ликвидности в случае рыночных потрясений. Кроме того, компании должны регулярно проводить стресс-тестирование, чтобы подтвердить свою финансовую устойчивость в различных сценариях.

Пол Чан отметил, что в результате таких требований число лицензированных эмитентов стейблкоинов в регионе, скорее всего, останется в пределах «однозначных цифр». Это говорит о намерении властей сохранить строгий контроль над сектором и предотвратить возникновение системных рисков.

На фоне ужесточения регулирования в Гонконге появились сообщения о том, что китайские технологические гиганты JD.com и Ant Group подали заявки на выпуск стейблкоинов, привязанных к юаню. По данным Reuters, компании уже провели консультации с Национальным банком Китая, обсуждая возможные условия запуска цифровых активов.

Таким образом, Гонконг стремится стать глобальным криптоцентром с акцентом на устойчивость и доверие, ограничивая доступ к рынку только самым надёжным игрокам.